Как ввести инвесторов в заблуждение, облигации «Альфа Дон Транс» и «Руссойл», ОФЗ вместо ВДО

Непростые времена для сегмента высокодоходных облигаций: ключевая ставка давит на бизнес, а занимать становится всё сложнее. В результате на российском долговом рынке появляются новые, порой — странные продукты. Уже три эмитента — «Охта Групп», «Бизнес Альянс» и АБЗ-1 — выпустили облигации с убывающим купоном. Нет, не с плавающим, привязанным к ставке или инфляции, а с убывающим. В этом месяце, например, 16%, в следующем —15%, а дальше — 14%. Своеобразный антифлоатер. Эксперты считают, что подобные «инновации» являются плохим знаком для рынка, более того, могут ввести в заблуждение инвесторов. Так ли это? И как посчитать реальную доходность подобных бондов? Константин Бочкарёв ищет подводные камни.
В этом выпуске также заглянем в портфель самых ярых держателей ВДО, которые… да, предлагают покупать ОФЗ. Самые перспективные государственные облигации относительно ключевой ставки на 27 октября в программе «Облигации.Главное»

Ведущий:
Константин Бочкарёв

Гости:
— Александр Рыбин, член совета Ассоциации владельцев облигаций
— Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»