Облигации Whoosh, Русала, Фосагро — что купить из бондов? Рынок растёт, что ждёт угольные компании?

⚡️Где смотреть «Рынки», «Облигации.Главное» и другие программы РБК Инвестиций? Мы есть в VK: https://vk.com/rbc_investments

👉 Наш Telegram-бот https://t.me/QuestionsRBCbot ждёт ваши вопросы. Пишите — ответим в прямом эфире РБК.

В этом выпуске:

Ждём не только заседания ЦБ, но и новые размещения на долговом рынке. Компании заваливают инвесторов бумагами с переменными купонами: «Русал», «ФосАгро», Whoosh. Доходность — более 20%. Но есть ли подводные камни? Стоит ли сейчас брать флоатеры, учитывая консенсус-прогноз по ключевой ставке? Обсудим эти вопросы и составим топ актуальных бондов.

Совкомбанк снова пересмотрел цену сделки по приобретению Хоум Банка в свою пользу. В результате покупка обойдётся компании в 0,4–0,5 капитала по РСБУ. Переоценка произошла на фоне падения фондового рынка и бумаг самого Совкомбанка. Это уже третий пересмотр сделки — каждый раз цена снижается. Ждать ли ещё изменений?

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг ПАО «Сегежа Групп» с ruВВВ до уровня ruВВ+. Решение связано с ухудшением метрик долговой и процентной нагрузок компании, снижением показателя EBITDA на фоне общего спада в отрасли и ростом стоимости заемного финансирования. Какое будущее у облигаций холдинга?

Инвестиции в российскую угольную отрасль снизились: в I полугодии 2024-го они составили 111,1 млрд руб. Это на 4,4% меньше год к году. Ранее министр энергетики России Сергей Цивилёв заявил, что прибыль угольной отрасли до налогов по итогам года может снизиться в 15–17 раз. Что будет с добычей угля и компаниями в секторе?

Ведущие:
Дмитрий Александров
Алексей Таболин

Гость:
— Антон Куликов, руководитель центра по облигациям «БКС Мир инвестиций»

00:00 На российский рынок вернулись покупатели?
01:50 Цена сделки по приобретению Свокомбанком Хоум Банка снова изменилась?
04:28 У угольщиков всё плохо?
06:03 Снижение кредитного рейтинга «Сегежи»: хуже уже некуда?
07:32 Предстоящие размещения облигаций: за чем следить
08:30 Флоатеры WHOOSH: что интересного?
11:15 Падение прибыли и рост долга — для WHOOSH это не проблема?
13:08 Что делать с облигациями «Сегежи»?
14:58 Облигации КамАЗ: премия к ключевой ставке маловата?
16:30 Два размещения «Русала»: что выбрать?
19:15 Так какое размещение всё-таки самое интересное?